繁微 Fiona 价格结构数据

概述

前置条件与 API Key

本 Skill 依赖 price_structure、futures_market_data 和 futures_ranking 三个 MCP。首次调用前检查当前工具列表；工具缺失时，按 [MCP 接入与工具清单](references/mcp-endpoints.md) 和 templates/ 只添加缺少的服务。

• price_structure 需要 API Key，实际以 Authorization: Bearer <API Key> 鉴权。
• futures_market_data 和 futures_ranking 当前公开免鉴权，不需要 API Key，不要为它们配置 Authorization 请求头。

API Key 申请：目前暂不支持在线自助申请，请联系繁微对口销售或项目联系人获取。

只在客户端凭证管理区保存真实 API Key，不得写入对话、Skill 文件或版本库。401/403 时检查 price_structure 的 API Key 与权限；超时或 transport error 时检查对应 URL 和网络。

分析期货价格所处位置，以及期货合约之间、期货与现货之间、不同地区和内外市场之间的相对强弱与结构变化。首次调用 MCP 数据前，必须读取 [MCP 接入与工具清单](references/mcp-endpoints.md)，完成依赖、端点及认证检查；已接入时无需重复配置。取得数据后按照 [统计与结构分析规范](references/statistical-methods.md) 处理序列。

数据路由

• 使用 price_structure 的 get_futures_term_structure、get_dominant_basis_history、get_dominant_basis_market、get_product_roll_monitor、get_roll_monitor_snapshot 和 get_product_roll_history 分析期限结构、基差和展期；现货或内外盘问题按需调用 get_product_spot_prices、get_cross_market_spread_market。
• 使用 futures_market_data 的交易日、品种、实际合约、快照及主力/实际合约时序工具核对价格、成交量、持仓量和合约身份。
• 使用 futures_ranking 的 get_dominant_cross_section_change 做全市场主力涨跌和历史位置截面，使用 get_symbol_overview 做单品种周期表现与季节性概览。
• 工具的具体用途、限制和失败处理见 [MCP 接入与工具清单](references/mcp-endpoints.md)。根据问题选择必要调用，不机械请求全部服务。

工作原则

1. 明确品种或市场范围、截止日期、观察窗口和价格口径。接口需要品种代码或需要确认全市场范围时读取 [期货品种缓存](references/futures-universe.json)。若缓存的北京时间 updated_at 距当前日期达到 2 个自然日，且 get_futures_product_info 可用，则以空筛选条件、limit=500 获取全市场品种；仅在 truncated=false、total=returned 且关键字段完整时，使用代码、名称、交易所、类型和板块覆盖缓存并更新日期。工具不可用、结果异常或文件不可写时继续使用旧缓存，不中断任务。
2. 检查数据日期、价格类型、单位、币种、规格和合约口径；不同日期或口径不可直接比较。不同工具的日期、主力合约、价格或公式发生冲突时，不拼接成同一结论；优先采用与问题最直接的专门工具并披露冲突。
3. 使用接口返回的派生指标前抽查其与基础字段、公式和单位是否一致。分位应在 0—100 之间，价比应为无量纲；异常条目单列，不纳入计算或排名。
4. 需要计算时按 [统计与结构分析规范](references/statistical-methods.md) 处理数据；批量计算使用代码完成。
5. 先描述价格和结构事实，再分析变化来自哪一条腿及其可能含义；不把单个结构指标解释为确定的未来走势。

结构计算与表述规则

主力价格状态

• 将方向性价格走势作为结构分析的背景，而不是价格预测。
• 优先使用口径一致的连续序列。窗口跨越主力切换时，识别换月跳点；未经复权的拼接序列不得直接当作纯市场收益。
• 区分“价格水平分位”和“收益率排名”。历史分位必须报告样本窗口、有效样本数和复权口径。
• 将只有上一年同期的一次比较称为“同比”；至少有多个历史同期样本时才称为季节性。

期限结构

• 按交割月份排序合约，计算近月减远月的绝对月差和相对月差。近月高于远月通常称为 Backwardation，近月低于远月通常称为 Contango。
• 曲线可能局部倒挂、远端上翘或呈驼峰；不要强迫整条曲线归入单一状态。
• 优先使用 close；实时曲线只有 last 时标注盘中口径。远月成交不足时降低置信度。
• 不把 Backwardation 机械等同于低库存或利多，也不把 Contango 机械等同于高库存或利空。

主力迁移与展期

• 将“目标合约是否准备接替主力”和“换入价格贵不贵”分开判断。流动性分数不是展期成本。
• 使用正式 roll monitor 的成交量、持仓量及其目标/当前比判断切换进度；期限结构曲线中的成交量只作辅助。
• 将 T+1 正式状态与盘中成本估算分开。盘中估算不得覆盖正式状态。
• 沿用正式展期口径：官方展期因子为 old_main / new_main；换入成本率为 new_main / old_main - 1。

期现、地区与内外盘

• 将基差方向写清楚，默认使用“现货减期货”；若接口公式不同，以返回公式为准。
• 分解基差变化来自现货腿还是期货腿。多个现货指标不得随意平均。
• 比较地区价格前，核对日期、品级、规格、含税口径、交货方式、运费和单位；不可比时只并列展示，不计算地区强弱。
• 计算指定现货与主力价差时，先完成现货到期货单位的转换并按共同交易日对齐。
• 将“内外盘价差/价比”与“期现基差”区分。核对汇率、币种、单位、合约月份、交割品级和交易时段后再解释。

全市场截面

• 主力价格涨跌与位置：使用 futures_ranking 的主力合约涨跌幅截面对比，按问题选择周、月、近三月、一年或 YTD；需要全市场价格水平分位时同时请求 percentile_years=1,3。只对相同截止日且未截断的完整结果排名；分位样本不足、基期缺失、连续零变动或缺乏流动性证据的品种单列。
• 季节性：使用 futures_ranking 的单品种概览。区分价格水平分位与日涨跌幅、基差率、波动率等指标分位，不得混写。
• 展期进度：调用全市场 roll snapshot，纳入 inactive 才能说明全市场状态分布；检查 total_matched 与 truncated。
• 主力基差：调用全市场主力基差截面，分别按基差值和可比的基差率观察，不跨单位比较绝对基差。
• 内外盘结构：调用内外盘价差/价比截面；价差和价比须分开排名，并保留各自公式。

输出结构

按问题裁剪，通常采用：

1. 结论：价格位置与当前最显著的结构特征。
2. 数据时点与口径：交易日、实时观察时间、主力连续处理、单位和公式。
3. 价格状态：各窗口涨跌、历史分位及季节性证据。
4. 结构证据：基差、关键月差、曲线、地区/内外盘价差和移仓流动性。
5. 结构变化：相对上一交易日、上周、上月或历史同期的变化及由哪条腿驱动。
6. 限制与风险：换月跳点、T+1、低流动性、数据缺失、口径不可比或截面截断。

不要给出无依据的买卖建议。数据为空或能力尚未接入时说明缺失，不补造价格、排名、合约或状态。

风险提示与免责声明

完成实质性回答后，根据本次输出内容附加一项固定提示，不得省略或改写：

• 仅查询、整理、计算或复述数据时，使用普通提示。
• 涉及方向、趋势、强弱、结构含义、影响、情景、风险、原因推断或交易决策时，使用加强提示；不得承诺收益或替用户决策。
• 配置、报错和澄清问题无需提示。

普通提示：

风险提示：本内容由 AI 根据可用数据和材料生成，少量数据处理流程及研究框架来自于东证衍生品研究院；AI 生成内容不代表东证衍生品研究院及其研究人员的观点，也未经其审核或背书。数据可能存在延迟、缺失或处理误差，请核对原始来源。本内容仅供信息参考和研究辅助，不构成投资建议。

加强提示：

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提示置于回答及可展示产出物末尾，不替代正文中的数据来源、时点、口径和局限说明；结构化产出使用 risk_level 和 risk_disclaimer 字段携带同一提示。